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小貸行業迎互金監管利好

日期: 2016-05-19
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        為期一年的互聯網金融專項整治已經開啟,相關領域的整治方案正在陸續面世。在越來越嚴格的監管環境下,P2P網貸行業也頻發倒閉跑路等負面事件。根據網貸之家統計顯示,截至今年4月,國內累計成立的P2P平臺達到4029家,其中停業及問題平臺高達1598家,占比接近40%

  不過,在P2P網貸行業大洗牌的同時,卻可能利好接受地方政府金融辦監管的小貸行業。近日,招商證券發佈小貸行業研究報告,指出P2P進入崩盤的高危季節,個人或者中小微企業的融資需求轉而走向小貸平臺,確信小貸公司的貸款需求將以幾何倍數增長。

  嚴格監管

  上述研究報告表示,小貸平臺是經過工商局註冊和各個機構監管的正規企業,相比P2P亂象叢生的平臺,小貸公司更為規範和可靠。

  這一觀點也得到了行業人士的認可。此前,海爾雲貸總經理汪傳國在接受《國際金融報》記者採訪時就表示,相比P2P網貸行業,小貸行業的監管非常嚴格,小貸公司開業需要得到地方政府金融辦的批復

  小貸行業誕生於2008年。當年,銀監會和中國人民銀行聯合發佈的《關於小貸公司試點的指導意見》(以下簡稱《指導意見》),規定小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立,不吸收公眾存款,經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司

  《指導意見》同時規定,省級政府主管部門(金融辦或相關機構)負責對小額貸款公司的監督管理,並願意承擔小額貸款公司風險處置責任。

  而在前兩年P2P網貸行業野蠻生長的同時,各地金融辦卻逐漸加強對小貸行業的監管。

  2014年,重慶市金融辦主動要求小貸公司收縮融資杠杆,儘量壓縮負債。2015年上半年,各地方工商局開展了非法集資風險排查工作,其中小貸公司被列為重點排查對象。

  今年54日,吉林省金融工作辦公室下發《關於進一步規範小額貸款公司健康發展的若干意見》,禁止小額貸款公司利用互聯網進行非法集資、自融自保、發售銀行理財和券商資產管理產品、股權眾籌等活動。

  在嚴格的監管下,小貸行業的公司數量與從業人員依然保持著逐年遞增的態勢。小貸行業公司數量從2011年的4282家增加到2015年的8910家,而從業人員也從4.7萬人增加到11.73萬人。人均年放貸規模也靠近千萬水準。

  萬億市場可期

  小貸行業在快速發展的同時,始終保持著較低的融資杠杆。2008年的《指導意見》規定,小貸公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金,以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金,融入資金餘額不得超過資本淨額的50%

  然而在現實中,大多數小貸公司都難以獲得銀行資金支援。以金融相對發達的廣東省為例,2012年末,共有270家小貸公司,註冊資本308億元。其中僅有52家小貸公司獲得銀行機構融資29億元。融資餘額僅為註冊資本的9.4%,遠低於規定的50%上限。

  較低的融資杠杆也阻礙了小貸公司擴大貸款規模和營業收入。因此,各地方政府金融辦都有條件地放開了小貸公司的杠杆限制。比如,早在2012年重慶市金融辦就規定小貸公司融資比例可達到公司資本淨額的230%,包括銀行借款、主要股東定向借款、同業拆借等方式。而小貸行業最為發達的蘇州地區金融辦規定這一比例上限為2.5倍。

  201463日,銀監會會同人民銀行起草的《小貸公司管理辦法(徵求意見稿)》(以下簡稱《徵求意見稿》)中,小貸公司從銀行融資的杠杆率限制被解除。此舉被認為將極大的拓展小貸公司的經營規模。然而,這份《徵求意見稿》卻始終沒有下文。

  根據招商證券的研究報告顯示,若小貸公司的杠杆解除天花板的限制,假設小貸行業的杠杆比率為2倍,以2015年的實收資本為8459.29億元計算,小貸行業的貸款餘額將達到16918.58億元,將極大地增加行業的營業收入和淨利潤水準。

  網路小貸表現優異

  不過,當前中國經濟進入下行週期,也給小貸行業發展帶來不少困難。根據中國小額貸款公司協會2015年的調研結果顯示,相當數量的小貸公司已陷入經營困境,個別省份甚至超過1/3的小貸公司不能正常營業。

  對此,汪傳國認為未來小貸公司應聚焦受經濟週期影響不大的行業,比如衣、食、住、行等行業。而利用互聯網大資料技術,小貸公司可以降低獲客成本,並更好地控制風險,有助於做大做強。

  事實上,近年來互聯網企業紛紛設立網路小貸公司,在吸引更廣泛客戶的同時,也保持著較低的不良貸款率。

  根據重慶市小額貸款公司協會統計資料顯示,截至2014年底,阿裡巴巴小貸不良率為0.66%,阿裡小微小貸不良率為1.11%,海爾小貸不良率為0.02%,蘇寧小貸和神州數碼慧聰小貸尚未出現不良貸款。

  而根據中國銀監會的統計資料,2014年商業銀行不良貸款率為1.25%。重慶市網路小貸公司的不良貸款率均低於行業平均值。

  去年7月,央行聯合十部委出臺《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》,其中首次為網路小額貸款公司的成立提供了政策指導依據,明確規定網路小額貸款是指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司,利用互聯網向客戶提供的小額貸款。網路小額貸款應遵守現有小額貸款公司監管規定,發揮網路貸款優勢,努力降低客戶融資成本

  招商證券研報認為,在當前經濟轉型以及大眾創業、萬眾創新的背景下,解決好中小企業融資難、融資貴和三農問題,早已成為一種鮮明的政策導向。小貸行業金融機構的確立、杠杆的放開、業務的多元化和大資料系統平臺的建立都將催化著行業爆發式發展。

 

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