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4月滙豐PMI初值創12月新低 望強改革和寬貨幣托底

日期: 2015-04-23
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滙豐23日公佈資料顯示,4月滙豐製造業PMI初值為49.2%,不僅低於上月終值49.6%,而且創下12個月以來最低。此前,市場曾普遍預期4月中國滙豐製造業PMI指數有望回到50“枯榮線”以上,但實際資料卻不及3月份水準。

浦發銀行分析師曹陽認為,4月滙豐PMI僅為49.2,低於上月的49.6,而從歷史規律來看,一般隨著開工旺季到來環比均是回升的,因此低於預期的資料顯示經濟下行風險依然很大。

與滙豐聯合發佈PMI資料的英國研究公司Markit Group經濟學家菲迪斯(Annabel Fiddes)稱,製造業PMI初值跌至一年新低,顯示中國製造業運營環境連續第二個月小幅惡化。產出增長微弱,新增訂單連續兩個月下滑。輸入和輸出價格加速下滑,強勁的通縮壓力凸顯需求相對疲弱。與此同時,製造業就業已連續八個月減少。

好的一面是,4月海外需求改善,新出口訂單為3個月來首次增長。

“從分項資料來看,國內需求依然乏力,新訂單僅為49.2,低於上月的49.8。這顯示在國內產能過剩,和地產產業鏈‘去庫存’的過程中,整體需求依然低迷;此外,4月就業分項指數僅為48,相比3月的資料下降了1.8個百分點。”曹陽指出。

雖然滙豐PMI創下新低,不過,分析人士認為,一季度穩增長政策將在二季度逐步顯效,二季度經濟會有所回升且企穩,同時,穩增長仍是二季度的政策主線。

國家資訊中心首席經濟師範劍平表示,調速不失速,期待強改革和寬貨幣共同托底。二季度仍然在慣性下行,但降幅開始收窄。二季度環比增長速度小幅回升,最早也要三季度同比增速回升。

國泰君安分析師任澤平及其團隊表示,預計二季度穩增長加碼,專項債支援七大投資工程,三大區域戰略落地,央行注資國開行等政策性銀行定向QE以推動一路一帶、穩增長和地方債務置換。維持春節後提出的“穩增長加碼,經濟二季度企穩,股市陽春”看法。

曹陽認為,二季度以來,中國政府在財政、貨幣政策方面已經開始全面寬鬆:如國家開始重啟核電建設、並在交通、油氣及礦產資源保障等領域發力;中國央行也大幅降准100個基點。預計未來需求端、尤其是穩投資的刺激繼續加碼,包括中國央行將在近期再度降息25個基點,並可能再度下調準備金率。


 

 

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